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南方财经全媒体集团投资快报记者 池伟嘉
4月3日，A股市场迎来集体回调，三大指数全线收跌，市场交投活跃度有所回落，呈现缩量调整态势。截至收盘，上证指数下跌1%，收报3880.10点；深证成指下跌0.99%，收报13352.90点；创业板指下跌0.73%，收报3149.60点。沪深京三市当日合计成交额仅为16691亿元，较前一交易日缩量1889亿元，市场资金观望情绪有所升温。
A股缩量调整下CPO概念股逆市突围
板块表现呈现明显分化，行业整体呈现普跌格局。从盘面来看，公用事业、电力、煤炭、广告营销、光伏设备等多个传统板块跌幅居前，成为拖累指数的主要力量；与之形成鲜明对比的是，通信设备、电子化学品、稀土三大板块逆市飘红，成为市场中为数不多的亮点。个股层面，市场赚钱效应较弱，上涨股票数量仅超过700只，不过涨停个股仍有近40只，其中CPO概念股表现尤为抢眼，成为逆市大涨的核心主线，德科立强势收获20cm涨停，光库科技、罗博特科、智立方等个股涨幅均超10%，带动相关产业链个股活跃度提升。
资金流向数据显示，行业资金呈现“分化布局”态势。截至收盘，通信设备板块成为资金布局重点，净流入金额达81.79亿元，位居行业净流入榜首；多元金融、自动化设备等板块也获得少量资金青睐，净流入规模相对靠前。净流出方面，电池、光伏设备、电力等板块资金出逃明显，其中电池板块净流出金额达68.96亿元，成为当日资金净流出最多的板块，反映出市场资金对部分高估值赛道的获利了结情绪。
当日国内外多条重要新闻同步出炉，对市场情绪及相关板块产生潜在影响。据新华网报道，美国白宫4月2日发布公告称，美国总统特朗普已签署文件，将依据相关贸易条款对进口专利药及制药成分加征100%关税，同时提供豁免或下调关税的路径，此举旨在迫使制药企业与白宫就药品价格和产业回流等问题达成协议，或将对国内医药板块产生一定影响。值得关注的是，马斯克旗下的SpaceX公司已将其首次公开募股（IPO）的目标估值提升至2万亿美元以上，有望创下全球史上规模最大的股票上市交易。
国内方面，两部门联合部署新一轮金融领域“黑灰产”违法犯罪集群打击工作，4月2日，公安部经济犯罪侦查局、国家金融监督管理总局稽查局召开视频会议，明确将进一步整治金融非法中介乱象，维护金融管理秩序，保护金融消费者合法权益。与此同时，算力产业再迎政策利好，工信部宣布启动普惠算力赋能行动，并首次明确提出探索算力银行、算力超市等创新业务，分析人士指出，随着大模型厂商Token市场“量价齐升”，算力、网络等底层支撑系统有望持续受益。
对于后续市场走势，多家机构发表了各自观点。中原证券在研报中表示，4月A股市场或以震荡为主，中东局势的不确定性将限制指数上行空间，建议投资者采取稳健配置策略，坚守银行、交运等红利资产抵御波动，同时布局电力设备及新能源等能源安全相关赛道。中信证券指出，2026年以来中国创新药BD交易金额超预期增长，产业全球竞争力提升，且近期将进入密集数据催化期，维持创新药行业“强于大市”评级。华泰证券认为，当前中东局势扰动市场风险偏好，红利策略相对成长估值处于低位，仍具备底仓价值。国泰海通则看好MicroLED光通信的发展潜力，认为其在多方面具备显著优势，2026年有望迎来更多产品落地，国产产业链将迎来发展机遇。
光纤概念逆势爆发
投资快报记者留意到，昨日光纤概念逆势走强，成为市场最大亮点。早盘汇源通信、福晶科技、新能泰山强势涨停，腾景科技、光库科技、长光华芯大涨超10%，亨通光电、光迅科技、长飞光纤等龙头个股亦涨幅靠前，展现出强劲的板块韧性。
板块爆发背后，是全球光纤行业的涨价潮持续蔓延。据CRU数据显示，中国G.652D裸光纤现货价格3月达每光纤千米83.40元，较1月环比大涨165%，同比涨幅高达418%，自2025年5月以来累计涨幅超400%，首次突破历史高点。欧洲、美国市场光纤价格同步飙升，欧洲G.652D裸光纤价格环比涨幅达136%，行业供需失衡态势显著。
需求端，全球数据中心建设浪潮成为核心驱动力，AI应用大幅拉动光纤需求。CRU预计，2026年全球数据中心光纤需求达9160万芯公里，同比增长32%，2030年这一需求将升至1.28亿芯公里，其中AI应用需求占比超六成。国内头部企业优势突出，长飞光纤、亨通光电等四公司占据全球近50%市场份额，受益显著。
机构普遍看好光纤行业高景气延续。中信建投指出，我国2月光纤出口量同比大增，海外市场抢购中国光纤，国内供应商处于“不愁卖”状态；开源证券表示，光棒扩产周期长、难度大，供需紧平衡将持续，推动光纤价格稳步提升。个股方面，长飞光纤、亨通光电年内涨幅已翻倍，多只相关个股涨幅超50%，杠杆资金亦持续加仓布局。
业内人士表示，随着AI、云计算发展，光纤作为算力基础设施核心组成，需求将持续释放，叠加供给端约束，行业高景气周期有望延续，相关龙头企业有望持续受益。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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